L'impacte del conflicte a Ucraïna ha augmentat la volatilitat als mercats financers, afectant especialment els mercats de renda fixa i variable. En aquest context com a especialistes en finançament sostenible de l'habitatge hem col·locat el FT RMBS Prado X.
Aquest nou Fons de Titulització compleix els criteris Europeus STS (Simple, Transparent and Standardised) establerts al Reglament de Titulització (UE) 2017/2402. A més, la transacció compleix els requisits reglamentaris per als inversors de:
- CRR (Reglament de requeriments de capital)
- LCR (ràtio de cobertura de liquiditat a curt termini)
Per això, hem traspassat 4.240 préstecs a un SPV (Special Purpose Vehicle) gestionat i administrat per Santander de Titulització, SGFT, SA per un import total de 565 milions d'euros d'hipoteques residencials prime a particulars (owner occupied) de primer nivell.
X Operació dins de la sèrie 'Prado'
Aquesta transacció suposa la desena operació dins de la sèrie Prado, iniciada el 2015, que ha assolit més de 4.500 milions d'euros de crèdits titulitzats a Espanya, 1.500 milions els últims 12 mesos amb Prat VIII, IX i X.
En aquesta titulització els crèdits presenten ràtios de risc molt favorables, amb un WA Current Loan To Value (import mitjà ponderat del crèdit sobre el valor de taxació) de 67,8% i un Seasoning (mitjana antiguitat des de l'originació) de 62 mesos.
Per Philippe Laporte, subdirector general financer d'UCI : “Col·locar aquest fons en un context de gran incertesa és alhora tot un repte i un orgull perquè suposa reforçar la nostra posició consolidada als mercats financers europeus ” i afegeix que : “els inversors europeus demostren un interès cada cop més creixent pel perfil ESG de les entitats emissores de fons, i UCI en aquest camp està molt ben posicionada”.
L'estructura de Prado X
L'estructuració i col·locació de l'operació ha comptat amb la col·laboració dels equips de Corporate and Investment Banking de BNP Paribas i Banco Santander . El Tram A de Bons col·locat a Mercat és de 501,7 milions d'euros i compta amb la qualificació creditícia més elevada (AAA) per part de les Agències de Rating DBRS Morningstar, Fitch Ratings.
Prado X és la cinquena emissió d'UCI des del començament de la pandèmia el 2020, precedida de RMBS Green Belém No.1 a Portugal i els RMBS Prado VII, VIII i IX a Espanya. És l'operació de més import de crèdits titulitzats.
Tot i la pujada de tipus d'interès, inflació, anuncis repetitius de la reducció progressiva de les compres netes pel Banc Central Europeu i la invasió militar Russa a Ucraïna, l'spread per als bons ha quedat fixat en EUR3M + 56 punts bàsics, amb més de 1,6 vegades sobresubscripcions per part dels inversors.
Aquest nou spread s'inscriu amb una pujada d'uns 15 pb amb l'operació realitzada fa un any ( RMBS Prado VIII ) mentre que l'spread del deute espanyol (a 10 anys) comparat amb el deute alemany s'hi va incrementar de 50 pb període, cosa que mostra un clar senyal de confiança sobre la marca RMBS Prado, la qualitat de risc de les hipoteques i del compromís ESG d'UCI.
